эээ...в каком месте он растворим в воде??? BiI3+KI=KBiI4, KBiI4+H2O=BiOI+KI+2HI. Это самый обычный метод определения висмута. Может и не очень точный. Он устойчив только в слабокислых ХОЛОДНЫХ растворах, да и то со временем гидролизируется. В расворе имеет желтоватый цвет
PS если, как вы говорите, соединение расворимое - это далеко не всегда значит что его раствор бесцветен.